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下载注册送红包可提现 万顺转债(123012)上市定位分析
信息来源:电子游戏     阅读次数:1743    发布时间:2020-01-11 14:56:33

下载注册送红包可提现 万顺转债(123012)上市定位分析

下载注册送红包可提现,看好正股表现和计划配置万顺转债(123012)的不在上市定位分析讨论范围内。

利益披露:

(1)星空君不持有万顺转债,上市首日无交易计划。

先说结论~(仅适用于上市首日,上市后需观察正股表现作出调整)

(1)万顺转债(123012)上市首日合理成交价在93-95.3元之间,即万顺转债(123012)单签亏损在47到70元之间。低于申购时的预期收益。(合理成交价不等于合理估值)

(2)在申购日前日(7月19日,6.3元)和上市日前日(8月28日,5.87)之间,正股万顺股份(300057)跌幅6.82%,一定程度上降低了打新债的收益。

首日定位(仅适用于上市首日,上市后需观察正股表现作出调整)

(1)万顺转债(123012)转股价格为6.47元。

(2)目前正股万顺股份(300057)价格为5.87元。

(3)目前万顺转债(123012)转股价值为90.73元。

(4)根据目前存量可转债情况,预估万顺转债(123012)上市首日开盘溢价率在2.5%-5%之间,对应开盘价格为93.00-95.27元。

首日定位分析参考存量转债重要数据及思考

(1)万顺转债原股东配售2.19%,网上认购6.66亿元,券商包销2.63亿元。上市首日在强烈回收资金的需求下,预期抛压将非常沉重,转债首日在合理区间偏下区域成交可能性较高。

(2)万顺正股估值和成长性均不如东音有优势,其他方面情况类似,理论上万顺转债的估值会被东音转债压制。

(3)横河转债利率条款优于万顺,万顺转债评级高于横河,理论上万顺可获得近似于横河的估值,上市首日能否达到取决于资金回收需求的强烈程度和市场承接资金意愿。

(4)近期上市的转债,上市初期市场给予的溢价均较同类型偏低,若缺乏资金关注,万顺转债上市后的几日有延续这种情况的可能,不过这也为计划配置万顺转债的资金提供了机会。

上市首日操作建议(仅适用于上市首日,上市后需观察正股表现作出调整)

(1)集合竞价高于96元坚决卖出,(如果这部分资金继续投资转债可以考虑换入性价比更高的其他存量转债或者等待当日更合理的价格买回)

(2)价格介于93-95.27元为首日合理定价区间。

(3)考虑到万顺转债正股质地非常一般,首日抛压较重,放弃低估定价博弈。

注:本文有删减

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